ALB Q4 2020 ER

https://www.fool.com/earnings/call-transcripts/2021/02/18/albemarle-alb-q4-2020-earnings-call-transcript/?source=eptyholnk0000202&utm_source=yahoo-host&utm_medium=feed&utm_campaign=article

• 整体ER call，管理层的tone非常平淡，没有太多的exciting
• 看好EV市场发展，但是公司长年合同价格不会上扬，即使现在的市价依然低于合同价
• ALB estimate: 1.1 mt LCE by 2025, from today 0.3 mt，略微高于第三方预测
• 几个扩建项目在建
• QA:
• DB: 一上来问的是Recycle Lithium？奇怪的问题
• Baird：
• Q：他的问题比较实际，这么多OEM，公司是什么样的visibility。
• A: macro-level，公司提高了未来的预期，但是micro-level在和OEM谈3-5年的合同，没有如何细节
• Q：Street预测是20% growth from 21 to 22，新合同方面pricing如何
• A：最大的增长是volume，暗示不是价格，价格向上空间不大
• Loop:
• Q：问题也是拐弯抹角的问pricing，过去3-6个月市场发展（指中国现货市场价格高涨），和大客户谈判中，是否从买方市场转向卖方
• A：还是买方市场，因为合同价依然高于市场现货价，只是tone有所改变，客户的压力减小
• RBC：
• Q：直接问pricing trend，还有地区价差（特指中国现货价高涨）
• A：中国价高，几乎没有成交量。不直接对我们有影响，有一定知道作用，不过只限于中国市场。而且目前ALB合同价依然高于现在的现货价
• Q：会不会回到2017-2018高点
• A：很难预测未来

充电桩公司横向比较

WSJ: The Batter Is Ready to Power the World

https://www.wsj.com/articles/the-battery-is-ready-to-power-the-world-11612551578

值得一读，很好的文章。多数的idea我们其他地方都说过或者听过。

电池价格的下降，促使EV的价格和汽车持平，还有电网储能成为可行方案，会改变整个能源行业。

电池行业的安全类似于20世纪的石油安全